（原标题：英特尔(INTC.US)功绩复苏获大行“点赞”金沙巴黎人娱乐城，但高估值与代工挑战依然“心头大患”）
智通财经APP获悉，华尔街分析师默示，英特尔(INTC.US)最新季度功绩及功绩换取标明，其转型戮力正阐扬作用，但这家半导体巨头仍有漫长的路要走。
界限发稿，该股在盘前交往中飞腾6%，其竞争敌手AMD(AMD.US)和英伟达(NVDA.US)股价也出现飞腾。
杰富瑞分析师布莱因·柯蒂斯(Blayne Curtis)在给客户的呈报中写谈：“剔除各项变动成分后，斟酌到就业器需求加快增长以及个东谈主电脑(PC)更新周期进入初期阶段，英特尔的功绩与换取阐扬略好于预期。晶圆代工业务仍濒临挑战，但至少18A制程工艺已参加运营，咱们期待能在外洋亏空电子展(CES)上看到Panther Lake系列产物。
总体而言，本次功绩阐扬庄重，但更多是受益于末端市集的强壮复苏。”柯蒂斯对英特尔守护“中性”评级，但将考虑价从35好意思元上调至40好意思元。
分析师路易斯·杰拉德(Louis Gerard)默示，英特尔本季度功绩阐扬出色，为其畴昔发展奠定了邃密基础。
杰拉德默示，“我对公司的客户端计较部门(Client Computing Group)尤为应许，该部门同比增长约5%，依然咫尺公司的中枢增长引擎——这一业务的盈利能为英特尔其他高增长业务提供资金支握”。
摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔(Joseph Moore)指出，英特尔第三季度功绩的超预期部分源于其首席推论官陈立武(Lip Bu-Tan)主导的保守政策。不外他补充称，我方对“数据中心市集存在供应短缺但同比增长聊胜于无”这一情况感到“不测”。
摩尔写谈：“总共季度，咱们一直在说起一个事实——不管是英特尔如故AMD，其就业器中央贬责器(CPU)基本皆处于满额分拨情景。咱们此前大多将这一表象归因于需求端成分。
但从英特尔数据中心与东谈主工智能部门(DCAI)的功绩来看，该部门营收环比增长中个位数、同比小幅上升，且标明受供应短缺影响，畴昔几个季度营收增长将低于季节性水平——这似乎评释英特尔隧谈是产能建树不及。
尽管其中部分原因与产物组合从头更始过甚他挑战相关，但斟酌到畴昔12个月英特尔总成本支拨卓著200亿好意思元，咱们底本预期公司有才能支握两位数的增长。”
尽管市集厚谊乐不雅，摩尔仍对英特尔守护“与大盘握平”(Equal-Weight)评级，并默示即便该股近几周股价走高，他咫尺也不筹画蜕变不雅点。
摩尔补充谈：“若股价飞腾是由晶圆代工业务热度或地缘政事相关乐不雅厚谊鼓励，而咱们合计制程工艺的利好将领先体当今微贬责器产物组合上，那么晶圆代工业务热度或地缘政事相关乐不雅厚谊仍有可能再次消退——这是刻下存在的风险。咱们并非预测这种情况会发生，而是守护‘与大盘握平’评级，因为畴昔可能会出现阶段性的积极信号。
咱们诚然可能看到英特尔与要害客户实现晶圆代工左券(即便这些左券是受政府鼓励的标志性承诺)，这类事件或陆续成为股价飞腾的积极催化剂。但咱们仍对晶圆代工业务能否带来正向现款流答谢握怀疑格调。”
好意思国银行分析师维韦克·阿里亚(Vivek Arya)默示，英特尔的功绩与换取阐扬强壮，且这一趋势也为AMD传递了积极信号——尤其是到2026年，市集需求可能仍将卓著供应。
不外阿里亚指出，他预测英特尔晶圆代工业务不会出现“履行性改善”，且公司短少东谈主工智能加快器(AI accelerator)是一大不利成分。
“咱们合计，该股刻下2027财年(CY27)市盈率卓著50倍，估值已偏高，这一估值反应了市集对英特尔‘重夺CPU市集份额’及‘在晶圆代工业务上赢得重要松懈’的投契性预期，”阿里亚写谈，“换而言之，若英特尔股价市盈率能与费城半导体指数(SOX)2027财年22倍的市盈率握平金沙巴黎人娱乐城，那么公司备考每股收益(pro-forma EPS)需达到1.60-1.80好意思元以上，这一水平是咱们刻下预测值的两倍多。”