▲2024年3月6日，长城汽车重庆分公司第80万台整车驶下坐褥线。（视觉中国/图）
全文共3963字，阅读梗概需要9分钟
在硬派越野边界，长城汽车有我方的护城河，毋庸卓越去打价钱战。“长城汽车推出新动力家具速率慢、中枢参数不如竞争敌手，价钱相对竞品偏高，可能导致公司新动力转型进展不足预期。”“莫得执续扩大的商场范畴，企业能否执续保执现存的规划后果和利润，有待时期考据。”
本文首发于南边周末 未经授权 不得转载
文｜南边周末记者 赵继林
南边周末实习生 曾晓涛
背负裁剪｜冯叶
“2024年，总共这个词中国汽车商场盈利在400亿傍边……咱们基本上占到了1/4。”近日，长城汽车（601633.SH）首席增主座李瑞峰在公开步地说谈。
2025年1月14日，长城汽车发布事迹预报称，展望2024年竣事归母净利润124亿-130亿元，与上年同期比拟，将加多53.78亿-59.78亿元，同比加多76.60%-85.14%。
凭证易车统计，2024年上半年中国品牌单车利润名次榜中，长城汽车以1.28万元的单车利润位列第一，祥瑞汽车（00175.HK）、梦想汽车(02015.HK)分歧以1.11万元、9000元奴婢自后。
这是一份令东谈主诧异的事迹请问，脚下汽车行业价钱战打成一派，举座利润不断下滑。乘联会提供的数据自大，2024年1—11月，汽车行业利润同比下落7.3%，利润率为4.4%。
长城汽车为何能异军突起？利润暴增是否具有可执续性？
硬派护城河
关于2024年齿迹增长的原因，长城汽车在公告中指出了三方面影响要素：一是主交易务影响；二是曲规划性损益的影响；三是其他影响。
李瑞峰曾在成齐车展招揽媒体采访，谈到了长城高利润的诀窍，“一个是坦克品牌，再便是咱们独到的皮卡品类上风，商场占有率近50%，是以这两个是咱们品牌和利润的护城河。”
2025年1月1日，长城汽车发布的销量数据自大，2024年长城汽车销售新车123.33万辆，同比加多0.21%。长城汽车20万元以上车型销售30.96万辆，同比增长37.13%，占总销量的1/4。
长城共有五大品牌，坦克、魏牌、哈弗、皮卡和欧拉。从销量结构来看，坦克2024年销售23.1万辆，同比增长42.1%。高端品牌方面，魏牌2024年批发销售5.5万辆，同比增长31.6%，保证了举座销量的增长。
同期，毛利率较低的哈弗和皮卡见识欠佳，销量分歧为70.6万辆、17.7 万辆，同比下滑1.3%和12.5%。纯电品牌欧拉，进一步收缩，销量为6.3 万辆，同比减少41.7%。
腾易策画院汽车行业分析师高英向南边周末记者分析，哈弗品牌2024年销量的结构发生了质的变化，由初学级的哈弗H6升级成哈弗猛龙、哈弗大狗，单车价钱均比H6贵，销量结构变化也带来盈利技艺的变化。魏牌家具也齐集到了蓝山一款车上，聚焦效应昭着。
高英进一步证实，在硬派越野边界，长城汽车有我方的护城河，毋庸卓越去打价钱战。不管是传统品牌如比亚迪、祥瑞如故造车新势力，齐没法与其竞争，尤其是在新动力越野边界，后几家车企更莫得对标家具。“其他车企想作念出雷同的家具至少在一两年之后。”
一位接近长城汽车的东谈主士向南边周末记者暴露，经由2022年、2023年的尝试，长城汽车明确了利润为先的策略，运转淘汰落伍产能。现在欧拉不再推新车，只是是靠“老车小改”款接续销售。“后续欧拉的渠谈体系会团结到哈弗。”
国际智能运送科技协会布告长张翔告诉南边周末记者，长城汽车已往车型多，每个车型齐有我方的团队，导致干预研发用度许多，“最近一两年砍了不少销量低的车型，凯旋收场便是单一车型的销量加多了，范畴效应愈加昭着。同期，也减少了运营用度”。
国际商场亦然长城汽车的又一个进攻增长点。
2024年，长城汽车国际销量快速攀升，达到了45万辆，同比增长43.39%。除了长城，多家车企齐在加快国际商场布局。这一经成为各大车企稳住盈利的一大长进。
长城汽车联系厚爱东谈主告诉南边周末记者，现在，长城汽车国际销售渠谈超1300家，在泰国、巴西等地设有3家整车工场，在厄瓜多尔等地领有多家KD（Knocked Down，拼装）工场。2024年，长城汽车接踵进入哈萨克斯坦、智利、泰国、马来西亚等多国商场。同期，长城汽车激动马来西亚和印尼CKD（Completely Knock Down，全散件拼装）款式投产。
前述接近长城汽车的东谈主士称，国内商场上，长城汽车的低端车型竞争力较弱，商场份额在大幅减轻。但在俄罗斯、东南亚商场，如哈弗M6、H4、初恋等车型近几年出口量反而较好。
在俄罗斯有一个名为auto.ru的汽车销售网站，故意给长城、梦想、极氪、祥瑞、星途等品牌作了分区。以坦克300为例，这款在中国售价20万元傍边的燃油车，在俄罗斯能卖到420万卢布（约合东谈主民币30万元）。
此外，长城汽车还将事迹预增的另一个主要原因归结为，政府扶持同比加多。长城汽车分歧于2024年4月和8月公布了两笔政府扶持的公告，累计约12.6亿元。
汽车行业资深分析师梅松林告诉南边周末记者，这部分补贴或是新动力汽车补贴，算帐2022年及以前的政府新动力补贴资金。“以后这种来自政府的补贴就很少了。凯旋对车企坐褥的新动力车补贴在2022年年底就收场了。”
2024年，长城旗下纯电品牌欧拉进一步收缩，销量为6.3万辆，同比减少41.7%。（视觉中国/图）
未完成销量筹画
内容上，链接四年，长城汽车首创东谈主、董事长魏建军齐没能完成我方设定的销量侦探筹画。
长城汽车2021年公布的股权激发规划自大，2021年-2023年，公司销量侦探筹画分歧为149万辆、190万辆、280万辆，而同期公司内容销量分歧为128.1万辆、106.75万辆、123.07万辆。
2024岁首，长城汽车发布的2023年为止性股票激发规划（草案）自大，2024年-2026年，公司的侦探筹画是销量分歧不低于190万辆、216万辆和249万辆。但长城汽车2024年销售新车123.33万辆，筹画完成率仅64.91%。
行动比较，比亚迪（002594.SZ）2024年全年新动力汽车累计销量为427.21万辆，同比增长41.26%。奇瑞集团2024年全年销售汽车达到260.39万辆，同比增长38.4%，创造了年销量的历史新高。祥瑞汽车公告自大，2024年全年累计销量超217.65万辆，同比增长32%。
靠近新势力及比亚迪的销量破记载，魏建军曾示意，“长城汽车哪怕跌落前十也不怕，因为要健康地发展，宁可少干点，市占率少少量，也不去追求莫高兴旨的销量。”
前述长城汽车关系厚爱东谈主亦示意，无序价钱战，让利又让本，势必会导致企业大面积、大幅度亏本，研发和制形资分内担愈加艰巨，还会催生偷工减料、作秀售假等无底线行径，冲击坐褥通顺秩序和营销环境。“追求有质地的市占率是长城汽车的进攻规划原则。”
一个标记性的事件是，2023年4月，长城汽车向生态环境部、国度商场监督搞定总局、工业和信息化部举报比亚迪部分车型排放不达标，这一举动曾转动商场。
梅松林以为，中国汽车行业正处在后果竞争、资本竞争阶段。除了时期立异（尤其是AI）外，最能灵验擢升后果和缩小资本的智力便是扩大范畴，范畴增长可以灵验摊薄研发、营销和搞定资本，并可推低采购资本。“汽车行业范畴效应昭着，莫得执续扩大的商场范畴，企业能否执续保执现存的规划后果和利润，有待时期考据。”
魏建军近期屡次通过访谈、直播等体式出面，为长城汽车发声。（视觉中国/图）
追逐新动力
长城汽车在SUV商场中敕令力强盛，但影响举座销量擢升的原因是，新动力汽车增长放心。
2025年1月1日，长城汽车发布的销量数据自大，2024年长城汽车新动力车型销售32.18万辆，同比增长22.82%，接续保执两位数的增长势头。
但横向对比，长城汽车新动力转型不足同业。比亚迪、祥瑞汽车、长城汽车比肩为三大民营车企。2024年，比亚迪新动力汽车全年累计销量达到427.21万辆，同比增长41.26%。祥瑞汽车新动力汽车全年累计销量为888,235辆，同比增长92%。长城新动力汽车岂论是销量如故增速，齐见识一般。
华泰证券在2024年3月29日发布研报称，长城汽车推出新动力家具速率慢、中枢参数不如竞争敌手，价钱相对竞品偏高，可能导致公司新动力转型进展不足预期，这是长城汽车的风险点之一。
一接近长城汽车的东谈主士告诉南边周末记者，长城汽车在纯电商场鲜有爆款，以欧拉为例，该车定位袖珍电动车，主打女性商场，受制于供应链，家具资本一直比较高，比拟比亚迪海豚等家具莫得竞争力。不外，在混动这个商场，坦克系列、哈弗猛龙、魏牌蓝山正冉冉拿下比较领路的商场份额。“2024年下半年刚刚找到了念念路，但和主要的竞争敌手比拟，增速慢不少。”
高英指出，魏牌对标梦想、问界，用插混时期去打对方的增程，但竞争技艺不是卓越强，并莫得出现新的标签，“现在两三个月的销量可以，但销量大略保执多久亦然一个问号。”
他预测，2025年长城汽车利润可能还会增长，但增速可能会缩小。“因为基数变高，尤其是魏牌的竞争压力比较大。受制于国际策略为止，2025年出口增速也有压力。”
张翔以为，短期来看，燃油车不成能退出商场，国内自主品牌在SUV边界暂时不会对长城汽车组成挟制，“但从永远来看，汽车电动化是大趋势，长城原有的竞争力总会消灭”。
在新动力车竞争尖锐化确当下，魏建军也坦陈，“现在商场很热烈，众人齐很急躁。”嘴上说不谨防销量的他，运转时时招揽采访，还学着作念直播、洞开短视频。
“长城智驾抽象水平便是行业第一。”在当下最火热的新动力汽车智能化上，魏建军也显得特殊自信现金巴黎人娱乐城app平台，不久前招揽央视采访时说，“内容上，长城十年前就一经运转研发智驾，何况，十年前长城H8智驾在国内评选就获取了第一。那些新势力车型，十年前还莫得建立呢。”